行情回顧

　　今日鋼價繼續(xù)下跌為主。湖南螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收3622，較上一個交易日跌19;熱卷主力合約收3676，較上一個交易日跌14個點;焦煤主力合約收1352,較上一個交易日漲17.5個點;焦炭主力合約收2140.5，較上一個交易日漲34.5個點;鐵礦石主力合約收697.5，較上一個交易日跌7個點。截止5日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3734元，較上一個交易日跌55元;熱卷均價為3846元，較上一個交易跌70元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為795元，較上一個交易日跌10元;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2200元，較上一個交易日降100元;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3470元，較上一個交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼價下跌為主，少數(shù)市場出現(xiàn)大跌后小幅反彈，總體價格重心仍在下移。從品種上看，今日熱卷跌幅較大，樂從等地一度跌幅超100元，午后跟隨盤面反彈30元。華東、華南多地跌幅超過40元。螺紋方面，山西成為重災(zāi)區(qū)，螺紋最低跌破3600元至3550元以內(nèi)，蘇錫常一帶、鄭州、武漢、長沙等華中一帶跌幅達到70-90元。其他品種中板、冷軋、鍍鋅基本在補跌當(dāng)中。隨著午后盤面大幅反彈，整體成交較昨日好轉(zhuǎn)，少數(shù)商家有抄底補庫動作，投機需求增加。

　　盡管節(jié)后只有短短兩個交易日，但鋼價下跌幅度不小。今日有30余家鋼廠發(fā)布出廠價格政策，覆蓋華北、華東、西南、華南等區(qū)域，幾乎所有鋼廠都出現(xiàn)下調(diào)，最高達到100元，最低也有30元降幅。同時，這兩天鋼坯、型材等品種，都出現(xiàn)廠家單日下調(diào)100元的情況，現(xiàn)貨售價和盤面價格也都出現(xiàn)年內(nèi)新低。價格大幅調(diào)降，一方面既有補跌成分，另一方年也有市場恐慌情緒蔓延的影響。節(jié)后表現(xiàn)出的需求不足更為明顯，加上成本下移和海外風(fēng)險推波助瀾，空頭氛圍仍然濃厚。下跌趨勢成為共識，至少風(fēng)險尚未完全釋放。

　　但從節(jié)奏上看，今日繼續(xù)下殺，節(jié)奏明顯加快，從技術(shù)上出現(xiàn)率先反彈情況，屬于期貨驅(qū)動，還不能改變現(xiàn)在市場困局。目前市場困頓的點是：一方面鋼鐵減產(chǎn)缺乏實質(zhì)性落地，尤其是鐵水的量對應(yīng)長流程的減產(chǎn)鏈條滯后，減產(chǎn)的量不能應(yīng)對5月以來需求繼續(xù)下滑的狀態(tài)。制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)往下，卷板庫存上升明顯，這層變化應(yīng)該是很快反映了供需矛盾短期內(nèi)激化的特點。另一方面，終端煤炭消費表現(xiàn)較差，庫存被動積累，煉焦煤價格走弱，成本支撐力度不足，鋼市承壓運行，鋼企補庫情緒難以啟動，焦炭供需均有減弱，且當(dāng)前焦炭基本面寬松局面難改，后期焦價仍有下行壓力。焦炭、鐵礦、廢鋼等原料，不見得已經(jīng)跌完。

　　今日國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心消息，據(jù)對全國重要鋼材批發(fā)市場調(diào)查，5月份鋼材批發(fā)市場銷售價格預(yù)期指數(shù)、購進價格預(yù)期指數(shù)分別為32.2%、33.5%，比上月分別下降33.6和32.9個百分點，均低于50%分界線。這是鋼護筒價格進入2023年來首次。總體上，仍要防范政策紅利不及預(yù)期、地產(chǎn)及基建、制造業(yè)需求不及預(yù)期以及減產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險。

　　價格預(yù)測

　　從目前看，市場下跌到一定程度，有超跌反彈需求，尤其是下跌比較快的品種，螺紋、熱卷、帶鋼甚至鋼坯等。但這不意味基本面、宏觀面有重大轉(zhuǎn)向，至少目前還不能定義為反轉(zhuǎn)。抄底仍需要把握節(jié)奏、到貨周期和數(shù)量。抄底需要驅(qū)動條件，如日均鐵水繼續(xù)下降至210-230區(qū)間內(nèi)，原料止跌進一步反彈，或者累庫放緩乃至再次出現(xiàn)降庫等。總體來看，弱勢不改，有反彈需求，但幅度依然有限。

　　從盤面上看，黑色系漲跌互現(xiàn)，焦煤、焦炭反彈收紅，螺紋、熱卷、鐵礦仍然收跌。螺紋主力10收3622，跌19，持倉206萬手增倉3.9萬手。從前20席位持倉看，多頭持倉增加3.38萬手，空頭持倉增加1.69萬手，盤中持倉先增后減，從最高211萬手減至206萬手，日內(nèi)空頭減倉相對積極，帶動行情反彈。日內(nèi)盤面打出新低3539，但低點之后持續(xù)展開80多點反彈，一小時以內(nèi)周期出現(xiàn)共振反彈信號，小幅反彈仍可能持續(xù)。上方關(guān)注3645、3664、3683等點位壓力。預(yù)計仍有小幅反彈空間，需要注意節(jié)奏。（蘭格鋼鐵）