國(guó)內(nèi)鋅市基本面亦出現(xiàn)利空因素
日期 : 2018-03-07標(biāo)簽: 鍍鋅螺旋管價(jià)格
春節(jié)假期結(jié)束以來(lái)，鋅市出現(xiàn)持續(xù)下跌行情，除了宏觀層面消息對(duì)商品期貨整體走勢(shì)的影響之外，國(guó)內(nèi)鋅市基本面亦出現(xiàn)利空因素，利空雙重作用下，鋅價(jià)進(jìn)入快速下跌的怪圈。
春節(jié)假期結(jié)束以來(lái)，鋅市出現(xiàn)持續(xù)下跌行情，除了宏觀層面消息對(duì)商品期貨整體走勢(shì)的影響之外，國(guó)內(nèi)鋅市基本面亦出現(xiàn)利空因素，利空雙重作用下，鋅價(jià)進(jìn)入快速下跌的怪圈。伴隨下游生產(chǎn)企業(yè)逐步回歸現(xiàn)貨市場(chǎng)，現(xiàn)在是不是接貨的最佳時(shí)機(jī)呢?鋅價(jià)還有多大的下跌空間呢?將一一分析。
春節(jié)假期結(jié)束后首個(gè)工作日到現(xiàn)在，鋅事三大現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)貨逐步轉(zhuǎn)為貼水，上海市場(chǎng)貼水幅度由平水?dāng)U大至貼水130元/噸;廣東市場(chǎng)整體貼水維持在130-150元/噸;天津市場(chǎng)由升水50元/噸轉(zhuǎn)為貼水50元/噸。從現(xiàn)貨市場(chǎng)的貼水狀況可以看出，鋅市整體處于供大于求的狀態(tài)，下游企業(yè)剛需尚未恢復(fù)，現(xiàn)貨整體貼水?dāng)U大明顯。現(xiàn)貨市場(chǎng)的貼水程度，在3月之后出現(xiàn)小幅收窄的狀況，這從一定程度上說(shuō)明，下游用鋅企業(yè)回歸市場(chǎng)后，市場(chǎng)剛需啟動(dòng)，整體成交出現(xiàn)小幅回升。短期來(lái)看，下游接貨時(shí)機(jī)成熟，從貼水縮窄的情況來(lái)看，在低價(jià)位高貼水的情況下接貨，利好用鋅企業(yè)。
鋅價(jià)下行空間存在的另外一個(gè)側(cè)面原因，就在于鋅市的庫(kù)存量，春節(jié)前，三地現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)鋅庫(kù)存量?jī)H為12萬(wàn)噸左右，而春節(jié)期間延續(xù)至現(xiàn)在，煉廠出貨情況穩(wěn)定，而對(duì)應(yīng)的接貨方受阻，整體流通的現(xiàn)鋅貨量增加，僅上海地區(qū)現(xiàn)鋅庫(kù)存就達(dá)到12萬(wàn)噸，加上廣東和天津市場(chǎng)，現(xiàn)鋅庫(kù)存出現(xiàn)明顯漲勢(shì)。現(xiàn)鋅庫(kù)存的增加，也反應(yīng)出鋅市整體的需求情況。
在基本面供需雙方的作用下，最后，我們?cè)賮?lái)看一下宏觀方面對(duì)鋅市的影響。中國(guó)公布的2月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及前值及預(yù)期，拖累基本金屬整體走勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)新主席鮑威爾發(fā)表鷹派講話，亦提振美元指數(shù)走勢(shì)，令基本金屬承壓明顯。近期處于中國(guó)國(guó)內(nèi)政策方面出現(xiàn)方向性決策時(shí)期，前期投資者避險(xiǎn)回收，短期內(nèi)重點(diǎn)觀望為主，故大量買漲行情出現(xiàn)概率較小，缺乏買漲提振，滬鋅整體承壓較為明顯。
綜上來(lái)看，不管是期貨還是現(xiàn)貨，鋅市均缺乏利好消息提振，故下游企業(yè)短期剛需恢復(fù)，出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)接貨的時(shí)機(jī)尚存。滬鋅今日跌破關(guān)鍵位60日均線支撐后，存在一定下行空間，所以鋅價(jià)持續(xù)下行概率較大。
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